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责任编辑：常福强华傲数据董事长贾西贝在圆桌辩论环节表示，资本、技术和科技在产业化方面缺一不可，从整个国家科技发展方面，有很多科研资金和国家资助资金是另外一回事。其实一个技术从理论上把它做出来，到实验室里把它做出来，到最后形成大规模产业化，间隔了几十年漫长的过程。尤其是当实验室里做出来以后，再到大规模产业化，没有资本帮助，很多技术并不真的能够产业化，这是很漫长的。所以从这个角度上来讲，没有资本的加持可能很多技术的产业化很难发展起来。如果没有技术的进步，资本也没有载体，也是无源之水、无本之木。

上半年因何亏损9.5亿元？力帆股份最近一次的高光时刻停留在2019年4月22日，公司在5连板后股价涨到9.65元/股，创两年来新高。引领这波暴涨的是4月13日的一则公告，力帆子公司力帆乘用车牵手两家公司，三方拟共同进行氢能源乘用车的试验验证。

对于增发募资难度较大的房产上市公司来说，发债券或许是更为轻松的募资方式。Choice数据显示，2015年至今，沪深两市房地产企业的增发募资总额为3623亿元，同期债券的发行总规模却达到了7092.59亿元。2018年以来，139家房地产上市公司进行了113次债券发行，合计募集资金1113.99亿元。2015年-2017年这些公司分别发行了135次债券、189次债券、120次债券，年度合计募集资金2058.77亿元、2476.93亿元、1307.11亿元。

为了缓解资金压力，除了发行可转债之外，众信旅游加大融资力度。今年前三季度，因新增部分银行借款，公司筹资活动产生的现金流量净额为2.06亿元，同比增长212.22%。截至报告期末，公司资产负债率达57.74%，较上年同期增长5.1个百分点。其中，短期借款由上年年末的6.38亿增长至9.13亿，流动负债合计29.02亿元，同比增长20.6%。

据了解，在2016年时，北京城建的预付拆迁补偿款占总资产比例只是2.55%，而2017年则上升到了11.49%，金额同比增加481.09%，是所有项目中增长最快的一项。此外，公司长期借款金额2016年占比仅为13.47%，2017年上升至27.18%，金额同比增加160.52%。

长江商报记者查阅招股书看到，2016年至2018年，天合光能研发投入费用化的占比分别仅为1.45%、0.77%和0.88%，这意味着天合光能的研发投入只有一小部分计入了当期的费用中。天合光能研发投入资本化程度远高于同行。除此之外，报告期，天合光能收购了合众光电90%股权、Nclave 51%股权，构成非同一控制下企业合并，根据企业会计准则确认相关金额的商誉。截至2018年12月31日，天合光能商誉账面价值1.53亿元。如果未来上述公司经营状况不达预期，则存在商誉减值的风险，从而对发行人的经营业绩产生不利影响。